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DoubleZero代币暴跌40%背后：监管利好难掩代币经济学争议

2025-10-03 17:40 loading...

尽管 DoubleZero (2Z) 获得美国证券交易委员会（SEC）的“不采取行动函”，这一监管里程碑并未能阻止其代币价格在上市后大幅下跌。相反，颇具争议的代币分配机制引发了社区内部的强烈质疑，并导致市场信心进一步削弱。

SEC 的“不采取行动信函”未平息市场疑虑

2025 年 9 月下旬，DoubleZero (2Z) 在监管方面取得重要进展。SEC 发布了一封针对 2Z 代币分配机制的“不采取行动函”。业内许多人将此视为基础设施项目与监管机构合作的重要信号。

声明中表示：“今天的不采取行动信函表明，履行这一职责可以帮助基础设施提供商专注于建设，而不是过度分析证券法的细微差别。”

从产品角度看，DoubleZero 的技术目标得到了行业专家的高度认可。它旨在通过提供专用光纤连接、为带宽提供商提供代币化奖励，以及作为高性能区块链的基础层，解决分布式系统中的带宽和延迟问题。

若成功实施，该项目可能彻底改变数据在节点和验证器之间的传输方式，成为不仅仅是区块链的存在。

“DoubleZero 是我们投资过的最雄心勃勃的项目之一。他们的技术将使所有高性能区块链运行得更快、性能更佳。如果我们希望实现全球所有资产的链上价格发现功能，这正是我们需要的创新。”—— Multicoin Capital 联合创始人。

然而，尽管有这些积极信号，2Z 代币在上市后经历了剧烈波动。据最新数据显示，2Z 的交易价格为 0.53501 美元，较近期高点下跌了 40%。

代币经济学争议成焦点

主要问题并非出在技术层面，而在于代币经济学和解锁机制的设计。大量供应突然涌入市场，加之主要利益相关者的代币转移，对价格造成了显著的下行压力。

根据 Tokenomics 披露，该项目初始总供应量为 100 亿枚代币，其中基金会及生态系统占约 29%，Jump Crypto 占约 28%，Malbec Labs 占约 14%，团队占约 10%，其余则分布于其他团体。不同团体的归属计划也各不相同。许多批评者认为，该项目仅向风险投资公司分配代币，而未向社区进行有意义的分发。

“DoubleZero 的代币经济学存在诸多疑问……只有内部人员才能获得代币分配！”—— 一位 X 用户。

阿卡姆数据显示，Jump Crypto 收到了价值 4280 万美元的 2Z 代币，其中 2090 万美元已被转入币安和比特，暗示做市商可能抛售代币，从而加剧价格下跌。

此外，值得注意的是，部分代币在上线时即处于“解锁”状态。数据显示，2Z 代币上线时的总流通供应量约为 34.7 亿枚，远高于该项目 MiCA 白皮书中宣布的 7% 或 7 亿枚。这些额外代币的来源尚不明确，进一步加剧了市场的负面情绪。

虽然 SEC 的“不采取行动函”标志着 DoubleZero 基础设施模型在监管方面的胜利，但集中供应和不透明的归属时间表仍是该代币价格动荡和社区信任受损的关键原因。