欧盟警告跨境稳定币风险：流动性紧缩或引发系统性冲击

近日，欧盟最高金融风险监管机构——欧洲系统性风险委员会（ESRB）发布报告，敦促立即采取政策行动，防范跨境稳定币计划可能引发的系统性金融风险。该委员会主席由欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德担任，其在声明中指出，第三国多发行人计划存在内在脆弱性，亟需建立更严格的监管框架。 据DefiLlama数据显示，当前全球稳定币市场规模已超过3000亿美元，其中以美元计价的稳定币占据主导地位，Tether的USDT占比达58.53%。预测平台Myriad的数据进一步显示，72%的概率表明，稳定币市值将在二月前突破3600亿美元，凸显行业加速扩张态势。 H2 欧盟对稳定币的监管立场 欧盟已实施严格加密监管制度，要求境内发行的稳定币必须完全由储备资产支持。然而，ESRB和欧洲央行联合警示，非欧盟参与者的多发行人计划可能导致市场扭曲。一旦出现动荡，投资者可能集中赎回欧盟市场的稳定币，而本地储备不足将迫使欧洲央行介入，加剧流动性压力。 这一预警呼应了国际清算银行在今年6月发布的报告，指出新兴市场货币主权与资本外逃风险上升，且稳定币挂钩机制多次失效，暴露出其稳定性隐患。 H2 全球监管路径分化明显 不同司法管辖区正采取截然不同的监管策略。在美国，唐纳德·特朗普总统于7月签署《天才法案》（GENIUS Act），首次确立正式的稳定币发行框架。尽管禁止发行人支付利息，但交易所仍可提供收益产品，引发传统银行与加密行业的激烈争议。 香港自8月1日起实施新监管规定，明确禁止人民币挂钩稳定币发行，并多次警告投资者注意风险。与此同时，英格兰银行上月提议对个人和企业持有的稳定币设定上限，分别为1万至2万英镑及1000万英镑，该提案遭加密社群广泛抵制，认为限制过度。 随着稳定币市场持续增长，监管协调与风险防控已成为全球金融体系的关键议题。未来，如何在创新与安全之间取得平衡，将决定数字资产能否真正融入主流金融生态。