G7银行探索挂钩稳定币：跨境结算新革命还是金融风险？

2025-10-11 04:21 loading...

花旗银行、德意志银行、瑞银、巴克莱银行、三菱日联银行、桑坦德银行和美国银行等全球十大金融机构正在深入研究推出与美元、欧元、英镑和日元等主要G7货币1:1锚定的稳定币。

这一倡议标志着银行业首次系统性介入由Tether和Circle主导的稳定币市场，目标是构建一个可互操作的数字代币网络，以实现更高效、透明的全球金融基础设施。

G7稳定币的战略意义：可信数字金融的新范式

相较于离岸发行的稳定币，由受严格监管的G7银行发行的代币具备天然信誉优势。它们在资本充足率、流动性管理与合规框架下运营，有助于提升市场对稳定币作为合法金融工具的信任度。

支持者认为，该计划有望推动全球结算体系现代化。基于区块链的即时清算能力，将显著缩短当前依赖SWIFT系统的数日结算周期，实现跨货币即时兑换。

此外，这类稳定币可充当传统金融与代币化证券、数字债券之间的关键桥梁，促进资产数字化进程。

尽管愿景宏大，但项目推进面临严峻挑战。各国监管机构对稳定币的法律定位尚未统一——这些代币是否应归类为存款或表外负债，直接影响银行资本充足率计算。

不同国家的法规差异可能导致标准不一，进而引发互操作性障碍。若每家银行独立发行代币，市场可能出现重复工具与竞争格局，造成流动性分散。

缺乏统一的技术与法律框架，可能使整个系统陷入碎片化，削弱其初衷的效率优势。

最令人担忧的是其潜在的地缘政治后果。一旦G7稳定币广泛流通，可能加剧发展中国家的资本外逃压力，尤其在本币贬值与美元化趋势已成常态的背景下。

渣打银行估算，到2028年，此类代币的普及或导致发展中经济体资本流失高达1万亿美元。

同时，银行发行的稳定币模糊了公共资金与私人资金的边界。若缺乏有效监管，可能催生一个脱离央行控制的平行货币体系，带来系统性金融风险与网络外部性问题。

G7稳定币计划或许是自SWIFT诞生以来，数字货币领域最具雄心的尝试。它既有可能让跨境融资更快、更便宜、更可编程，也可能进一步巩固现有银行业的主导地位。

最终成败取决于世界顶级银行能否在推动创新的同时，避免重蹈旧有金融体系的结构性缺陷——即过度集中、监管缺失与系统脆弱性。

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