比特币横盘10万至11万美元 区块链分析揭示市场隐忧

近期比特币价格在10万至11万美元之间维持窄幅震荡，受需求降温及市场情绪趋稳影响，短期内难以突破关键阻力位。该资产仍高于强劲的结构性支撑区域，整体看涨格局未改。然而，自5月初以来，市场活跃度明显回落，引发多方关注。

比特币在波动中获得支撑

上周末，地缘政治紧张局势导致比特币一度跌至98,000美元，但在局势缓和后迅速反弹，周三回升至108,431美元以上。目前价格已重回近两个月来的核心交易区间，显示出较强的韧性。 分析师指出，93,000至100,000美元区间已成为关键支撑带。2025年第一季度热力图显示，该区域集中了大量价格上涨动能。只要价格守住此支撑，长期看涨趋势有望延续。

利润实现与市场活动双双下降

根据Glassnode数据，当前牛市周期已经历三次显著获利回吐，已实现利润的30天移动平均线开始走低。尽管累计锁定利润已达6500亿美元，超过前一周期的5500亿美元，但增长势头已放缓。 链上指标同步显现疲态。转账量7天移动平均值下降32%，从5月高点760亿美元降至520亿美元。现货交易量也回落至77亿美元，远低于历史高点水平。这些数据表明投资者参与度降低，投机活动减弱，市场进入阶段性休整期。

期货市场信心减弱

尽管期货市场仍保持一定流动性，但多空博弈趋于平衡。上周末多头清算额达2860万美元，空头清算额为2520万美元，显示情绪快速反转。未平仓合约规模下降约7%，由36万枚降至33.4万枚。 同时，年化融资利率与三个月滚动基差均呈下行趋势，反映出投资者对杠杆多头仓位的兴趣减弱。这可能并非源于看涨意愿下降，而是空头敞口和套利策略比例上升所致，暗示市场正在重构风险偏好。 综合来看，比特币虽在关键支撑位上方运行，但市场内部动力不足，波动性与谨慎情绪并存。未来走势将取决于宏观环境变化与链上行为是否出现新一轮拐点。