稳定币借贷突破6700亿美元，Visa预测2025年月均达517亿

随着美国新稳定币监管框架落地，银行与金融机构正加速探索基于区块链的借贷模式。Visa在最新报告中指出，过去五年间，通过链上借贷平台发放的贷款总额已突破6700亿美元，标志着稳定币从支付工具向核心金融基础设施的转型。

链上借贷规模持续攀升

数据显示，2024年9月至2025年8月期间，链上借贷平均月度规模约为517亿美元，活跃借款人超过81,000人，单笔平均贷款额为76,000美元。同期平均利率维持在6.7%左右，与传统信贷市场水平相当，显示出其金融效率与市场成熟度的提升。

稳定币成为金融交汇点

报告强调，稳定币正位于支付、借贷与资本市场三大领域的交汇处。尽管其在现有支付体系中的应用仍具潜力，但真正的增长动力来自对全球借贷系统现代化与自动化的需求。目前，稳定币总市值约为3070亿美元，其中USDC（Circle发行）与USDT（Tether发行）合计占借贷活动总量的98%以上，形成双寡头格局。

技术生态集中于主流公链

从区块链分布看，以太坊与Polygon在2025年8月共占据链上借贷市场份额的85%。而Base、Arbitrum和Solana等新兴链仅占11%。在协议层面，Aave以400亿美元的总锁定价值（TVL）位居首位，Compound紧随其后，达到26亿美元，二者合计贡献了借贷市场的89%份额。

创新平台受机构青睐

Visa特别提及Morpho、Huma Finance与Credit Coop等平台，这些项目已成为稳定币借贷生态的典范。其中，Morpho累计贷款额已超70亿美元，月均放贷逾17亿美元；Huma Finance则处理了约5亿美元的跨境贷款业务，服务于中小企业与跨境贸易场景。其背后获得包括Coinbase、法国兴业银行及Visa合作伙伴在内的多方支持。

监管环境推动市场扩张

今年早些时候通过的“天才法案”建立了首个联邦层面的稳定币发行与运营框架，为银行和金融科技公司合法参与稳定币生态提供了明确路径。该政策被视为推动链上借贷市场规模化发展的关键催化剂。随着数字美元相关规则逐步完善，稳定币借贷有望进一步融入主流金融体系，实现跨链、跨机构的高效资本配置。

Visa总结称：“稳定币不仅是支付媒介，更是连接现实世界金融需求与去中心化金融能力的桥梁。未来，其将在提升全球资本流动效率方面发挥不可替代的作用。”