山寨币供应扩张加剧波动性，多项目解锁冲击市场情绪

2025-12-22 15:21 loading...

新一周的交易开启，山寨币市场再次面临核心挑战：大规模代币供应扩张。

在连续数个交易日价格走势趋于平缓后，市场焦点已从短期波动转向代币经济基本面。未来几天，多个项目将陆续释放此前锁定的代币，这一结构性变化可能显著影响市场情绪，甚至独立于主流比特币价格走势之外。

供应扩张成为焦点

本周并非由单一项目主导，而是呈现广泛分布特征。数十个加密项目计划进行代币发行，部分项目的解锁规模超过当前流通供应量的5%。此类增量供给对市场流动性构成实质性考验。

流动性指资产在不显著影响价格的前提下快速转换为现金的能力。在需求仍显谨慎的市场环境中，高流动性释放可能加剧价格波动性——即价格偏离平均值的程度。

中小型代币在本次解锁中占主导地位，但少数大市值项目因绝对释放金额巨大而备受关注。预计本周结束前，将有数亿美元的代币进入流通环节。

本周初，0G、太空ID、佐拉、梅特奥拉、可用等项目率先启动解锁，奠定紧张基调。随后在周中达到高峰，周末逐步放缓。

其中，GateToken预计解锁价值逾6800万美元代币，是近期最显著的增发之一。此外，Humanity、Plasma、Jupiter和Grass也因其相对市值较高的解锁比例而受到高度关注。

值得注意的是，部分项目如OVERTAKE、Sahara AI、Space ID和Avail虽单次释放金额较小，但解锁比例极高，往往会对短期价格行为产生不成比例的影响。

简要解锁时间表（UTC+3）：

由于解锁分布于整周，而非集中于某一天，市场面临持续性波动风险，而非一次性冲击。

代币解锁本身并不必然导致抛售，但它显著扩大了可交易资产的范围。早期投资者、团队成员及生态参与者得以转移此前难以变现的持仓。

在市场情绪偏弱的背景下，即使没有集中抛压，新增流动性也可能形成隐性价格压力。因此，交易者更倾向于选择解锁风险较低或具备强劲基本面支撑的资产。

随着年底临近，市场逻辑正从新闻驱动转向结构性因素主导。供应动态，而非宏观消息，或将重新成为决定山寨币表现的核心变量。

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