Uniswap费用切换提案通过 94亿美元国库拨款激活价值回归

2025-12-22 20:53 loading...

Uniswap的长期争议——是否以及如何向UNI持有者返还价值——即将迎来关键转折点。

费用切换提案获压倒性支持

截至周一，超过6900万枚UNI代币投下赞成票，投票率已达到法定人数要求，反对票几乎可以忽略不计。该提案投票将持续至12月25日，但当前票数优势已基本锁定结果。

该提案的核心是启用协议的“费用切换”，将原本全部分配给流动性提供者的交易手续费中，约六分之一重新定向至一个由协议控制的资金池。这部分资金将用于定期销毁UNI代币，随着交易量增长，持续压缩代币总供应量。

这一调整标志着UNI从纯粹的治理代币向具备经济价值的资产转变。此前，尽管Uniswap是全球最大的去中心化交易所，其代币与平台实际运营并无直接经济关联。

根据CoinDesk 11月分析，若按当前交易量估算，该机制每年可能产生约1.3亿美元的代币销毁量。这一数字将随网络使用率提升而动态增加，形成正向反馈循环。

除费用结构调整外，提案还包括从协议国库一次性释放1亿UNI代币，按当前市场价格计算，价值约9.4亿美元。这笔资金将用于支持协议未来的发展、激励计划及生态建设。

(Uniswap DAO)

该提案还将整合Uniswap Labs与Uniswap基金会，建立统一的运营和经济模式。治理重心从过去的拨款资助转向以执行为导向，聚焦于协议增长、代币分发效率与市场竞争能力。

此举被视为去中心化金融领域的重要里程碑，强化了代币经济模型与平台实际表现之间的联动关系。支持者认为，这有助于提升UNI的长期价值支撑，使其更接近于与现金流挂钩的资产，而非纯粹投机工具。

随着比特币价格走势持续走强，市场对优质协议代币的价值重估预期升温。此次改革或将为整个加密市场带来新的参考范式，尤其是在区块链分析和代币经济学设计方面。

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