Galaxy CEO警告：XRP与ADA需真实价值才能持续相关

加密市场进入价值驱动新阶段

随着市场从炒作向真实业务应用过渡，投资者越来越关注代币背后的经济活动与可衡量成果。Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz强调，仅靠社区热度已不足以支撑高估值。

XRP与ADA的挑战：依赖社区而非实用性

Novogratz直言，XRP和Cardano（ADA）目前严重依赖忠实粉丝群体，但缺乏广泛的实际应用场景。尽管两者拥有庞大的钱包数量和活跃社群，其使用率与收入水平仍远低于市场预期。

他指出，当更多具备盈利模式的项目涌现时，单纯依靠信仰支撑的代币将面临被边缘化的风险。这标志着加密货币行业正经历从“叙事驱动”到“商业驱动”的关键转变。

比特币为何具备独特估值优势

Novogratz强调，比特币已确立为一种全球性货币资产，拥有明确的稀缺性和流通属性，因此具备清晰的估值框架。相比之下，其他代币被视为企业，其估值逻辑更接近传统股权，通常远低于货币类资产。

“一旦你不再是金钱，你就只是一家企业。”这一观点揭示了当前市场对代币本质认知的深层变化。投资者不再满足于抽象愿景，而是要求看到真实的用户增长、交易量和收入数据。

未来方向：超流动性代币与新型金融平台

Novogratz看好Hyperliquid等新兴平台，认为其通过代币回购与销毁机制，将98%利润回馈给持有者，使代币更像股权资产，激励长期参与。

他预测，未来1至3年，钱包与交易所将演变为新型金融机构，提供稳定币、代币化股票及货币市场产品。这将进一步推动区块链基础设施的深度整合与效率提升。

结论：真正价值决定长期存续

Mike Novogratz坚信，无论是XRP还是ADA，必须超越社区讨论，证明其在现实世界中的实际效用。只有具备可持续商业模式、真实用户基础和可量化回报的项目，才可能在下一波市场趋势中占据一席之地。

对于关注比特币价格走势与市场趋势的投资者而言，当前环境更强调基本面而非情绪面。长期持有者应优先选择那些能创造真实价值的资产，而非仅依赖叙事炒作的代币。