比特币价格走势承压：8万美元支撑位能否守住？

尽管比特币需求出现改善迹象，短期内价格仍可能受多重因素影响而波动。自7月以来，长期持有者（LTH）的抛售速度在持续加剧后已明显放缓，这一趋势成为近期市场关注焦点。

长期持有者行为转变

12月中旬，长期持有者的月均抛售量曾超过40万枚比特币，达到阶段性高点。然而，此后抛售节奏逐渐减缓，并转为净买入状态。根据CryptoQuant分析师DarkFost的观察，这种结构性变化可能预示市场进入盘整期，甚至触发新一轮牛市复苏。

值得注意的是，美国现货比特币ETF自11月起由净流入转为净卖出，对价格形成压制。但随着机构抛售规模大幅下降，若未来转向积极增持，或将推动比特币突破8.5万美元关口。

一月关键风险点

当前市场处于复杂博弈中。由于部分主要参与者因税务考量进行亏本抛售，比特币价格在9万美元以下频繁震荡。有分析指出，当前的价格走势图呈现出典型的“ETF心跳交易”特征——即交易行为更多受避税驱动，而非真实市场情绪。

1月15日，MSCI宣布将策略型比特币基金从全球指数中剔除，引发市场高度关注。该决定可能影响机构对加密资产的配置意愿。同时，美联储将于1月28日和30日召开利率会议，政府融资截止日期临近，这些事件共同构成1月市场的重大不确定性。

只有当加密货币法案在参议院顺利通过，并且MSCI重新纳入相关策略指数时，市场才有望迎来实质性利好。反之，若政府再次停摆，法案或被延后至2026年大选周期，进一步拖累市场信心。

此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将卸任，新任主席将代表白宫制定通胀与债券收益率管理策略，其政策取向也将影响整体金融环境。

比特币能否守住8万美元？

从衍生品市场看，看跌期权成交量在8万至8.3万美元区间显著上升，表明机构正在为潜在回调做对冲准备。部分投资者甚至提前布局7.5万美元的极端情景。

另一方面，押注88,000美元和94,000美元的看涨期权数量也在增加，反映出市场对未来中期内价格维持平稳、低于95,000美元的预期。

综合来看，虽然链上数据显示长期持有者行为趋于稳定，但外部政策与宏观变量仍主导短期比特币汇率波动。1月份的市场趋势或将取决于多项关键事件的落地情况。

总结

• 12月长期持有者抛压显著缓解，呈现转暖迹象。
• 机构对8万至7.5万美元区间加大防御性操作，反映谨慎预期。
• 1月多重政策与金融事件交织，市场波动性或将上升。