2025年将推超200种DAT，企业加密资产超千亿市值

据比特之家报道，随着2025年进入尾声，数字资产国库成为资本市场的焦点。行业预测显示，仅2025年就有超过200种新型数字资产信托（DAT）上线，企业资产负债表上的加密资产总价值有望突破1000亿美元。

数字资产信托爆发式增长

在纳斯达克上市的比特币财资公司KindlyMD首席投资官泰勒·埃文斯（Tyler Evans）表示：“2026年将由行业整合和并购构成。”该公司于8月完成与中本聪控股公司的合并，转型为专注于比特币的数字资产财资平台。这一转型受到前MicroStrategy模式的启发，过去一年已有数十家上市公司引入加密货币资金管理策略。

尽管以比特币为核心的数字资产基金仍占据主导地位，但越来越多公司开始布局以太坊（ETH）、Solana（SOL）及模因币等多元资产。其中，BitMine作为第二大公共加密货币金库，主要持有以太坊资产，显示出资产配置的多样化趋势。

并购浪潮或将到来？

随着市场热情降温，部分高管预测数字资产资金市场将趋于理性。埃文斯指出，未来将出现更稳健的公司吸收较弱实体及其持有的加密资产，推动行业整合。

Hyperion DeFi首席执行官Hyunsu Jung也认为，投资者将重新审视DAT的价值来源，核心在于其能否直接促进生态系统发展并创造可持续收入。他强调：“最终应归结为生态贡献与现金流能力。”

然而，专注于Solana的财务主管Brian Rudick持不同看法。他认为，基础代币价值仍是决定成功的关键。尽管他不看好大规模并购，但承认当前许多数字资产公司交易价格显著折让，这可能吸引激进基金在2026年介入。

净资产价值倍数（mNAV）是衡量数字资产公司估值的重要指标，即市值与加密资产持有量的比值。Rudick指出，卖方缺乏以低于面值出售的动力，而买方也无须溢价收购，因为可以直接在市场上购买资产。

探索多元化收入模式

面对加密价格波动带来的压力，多家数字资产国库正寻求新的收入来源。埃文斯表示，未来DAT业务模式将更加多元，核心运营业务与金融产品将深度融入财务战略。

Jung介绍，Hyperion DeFi已通过与HyperEVM协议合作，推出定制化链上永续期货市场。这些产品旨在产生稳定现金收入，且与HYPE代币价格走势基本无关。

目前，该机构已建立五条独立业务线，利用链上基础设施实现收入增长，远超传统的“买入并持有”策略。类似地，BitMine也在推进以太坊质押收益计划。

值得注意的是，彼得·蒂尔支持的ETHZilla已放弃原有DAT路径，转向现实世界资产（RWA）代币化；大卫·贝克汉姆支持的Prenetics Global则暂停了其比特币DAT战略，反映市场策略的动态调整。

监管明朗化推动机构采用

三位高管一致预期，2026年机构投资者对数字资产的采纳将持续上升，支撑整体市场趋势向好。

Rudick特别提到美国《数字资产市场透明度法案》（简称“清晰法案”）的潜在通过，将成为关键催化剂。该法案旨在明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管分工，提升市场确定性。

Jung补充称，监管框架的清晰将促使传统金融机构加快将现有产品迁移至链上，从而推动区块链基础设施价值积累。他表示：“加密货币终于迎来被机构广泛采用的时刻。”

随着现实世界资产持续代币化，支撑这一变革的底层技术将获得更强增长动能，进一步巩固比特币价格走势与市场趋势的正向循环。