特朗普政策冲击全球央行，利率冻结与通胀压力并行

特朗普政策重塑全球金融格局

特朗普连任总统五个月以来，其经济政策对全球经济的冲击已无法回避。在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德、英格兰银行行长安德鲁·贝利、日本银行行长上田和夫及韩国银行行长李昌镛共同参与公开讨论。彭博社报道指出，此次会议的核心议题已从货币政策布局转向如何应对白宫政策引发的系统性风险。

鲍威尔释放谨慎信号，各国央行冻结利率

面对消费者支出放缓与核心通胀持续攀升的双重压力，鲍威尔明确表示，即使美国经济出现降温迹象，美联储也不会急于调整利率。彭博经济学家斯图尔特·保罗分析称：“核心通胀加速与支出放缓将让美联储陷入不安，进而引发关于今年降息次数的激烈争论。”

与此同时，英国央行暂停利率调整，欧洲央行在最近一次降息后暗示短期内不会进一步行动。日本央行预计7月31日前维持基准利率不变，韩国央行亦保持观望。这五大经济体的利率政策实质上已进入“冻结”状态，其根本原因并非市场数据变化，而是特朗普政府政策带来的不确定性。

亚洲经济遭受关税冲击，制造业持续萎缩

亚洲国家正承受巨大压力。中国官方PMI数据于周一发布，预计将显示制造业活动连续第三个月萎缩。韩国、马来西亚、越南、印度尼西亚、菲律宾和台湾地区将陆续公布更多采购经理人指数（PMI）报告。

日本央行周二发布的短观调查显示，大型企业计划本财年增加10%资本投资。尽管制造商信心下降，但非制造商信心仍处于近34年高点。澳大利亚、印尼、泰国和斯里兰卡也将发布区域贸易报告，韩国将在公布6月数据的同时发布消费者物价指数（CPI），为可能的再次降息铺路。

欧洲与拉丁美洲准备迎接冲击

德国和意大利公布的通胀数据显示略有上升，欧元区整体通胀率预计达2%，符合目标水平。法国、西班牙和德国将于周五发布最新制造业数据。

欧洲央行将于周一发布战略评估报告，周二发布通胀预期，周四发布会议纪要。辛特拉会议结束后，克里斯蒂娜及其团队将前往普罗旺斯地区艾克斯参加另一场经济论坛。

瑞士央行将公布第一季度外汇干预数据，并发布6月通胀报告，预计消费者价格再度下降。土耳其将公布6月通胀数据，预计从35.4%降至35.2%，可能促使央行降息300个基点。英国将于周一发布第一季度GDP详细数据，安德鲁将出席辛特拉和艾克斯会议。

在拉丁美洲，阿根廷4月经济活动数据弱于预期，第一季度增长乏力。智利将在初选结束后公布5月数据，其央行6月维持利率不变，理由是国内需求增强但担忧全球冲击。哥伦比亚央行将于周四公布会议纪要，此前该行已维持利率不变，因政府暂停财政规则导致信用评级被标普全球与穆迪下调。