SEC撤销Gemini Earn诉讼 投资者获全额赔偿

美国证券交易委员会（SEC）于2026年1月24日宣布，正式撤销针对加密货币公司Gemini Earn计划的民事诉讼，为持续近三年的法律纠纷画上句点。这一决定源于双方达成的联合协议，且已获得法院程序认可，具备不可逆转性。

• 2026年1月24日
• |
• 03:57

案件核心在于，SEC曾指控Gemini Earn实质上构成未注册证券发行。该计划允许用户将数字资产借给Genesis Global Capital以获取收益，但随着后者在2022年陷入危机并申请破产，整个模式受到全面审视。

投资者获赔成为撤诉关键

SEC最终决定终止诉讼，主要基于两个事实：一是所有受影响用户已在2024年中期完成资金返还，其持有的加密货币被以原份额形式全额归还；二是Gemini公司承诺投入最高4000万美元用于保障赔偿完整性。 此前，Genesis已与SEC达成和解，支付2100万美元罚款。随着损失补偿机制落地，监管机构认为执法目标已实现，无需继续推进司法程序。

监管审查进入新阶段

该案曾在2024年4月被暂停审理，当时马克·乌耶达担任代理主席，启动对多项加密执法行动的系统性评估。此次正式驳回，反映出监管层在处理历史遗留问题时更加注重实际结果而非单纯追责。 最初诉讼始于2023年初，正值拜登政府时期加强加密市场监管的关键节点。彼时，多起涉及质押、借贷及收益产品的案件被集中审查，尤其关注是否符合《证券法》中关于“投资合同”的定义。

质押是指用户持有特定加密货币达到最低门槛后，参与区块链网络验证交易并获取奖励。这类机制在权益证明（PoS）系统中广泛存在，其收益由协议自动分配至用户钱包。

加密借贷风暴后的平静时刻

尽管法官尚未签署最终文件，但双方联合协议已具备法律效力，意味着该案件实质终结。这对温克莱沃斯兄弟创办的Gemini而言，是一次重大法律解脱，也释放出明确信号：在破产清算与投资者补偿到位的前提下，监管机构更倾向于以结果为导向处理复杂争议。 此事件或将成为未来类似案件的参考范本，尤其是在处理因平台倒闭引发的连锁风险时，强调赔偿实效比追究责任更具优先级。