比特币巨鲸需求创历史新高，9万美金区间盘整后蓄势突破

过去几天，比特币价格在9万美元与8.8万美元之间反复震荡，整体走势趋于平稳。这种盘整状态虽看似平淡，却常被视为剧烈波动前的酝酿期，引发市场对后续方向的高度关注。 据比特之家独家追踪的链上数据，当前市场正悄然积累看涨动能。关键指标显示，比特币可能正处于新一轮牛市的启动阶段。这一判断主要基于两个核心链上数据：累积地址需求与流动性库存比率（月度）。

累积地址需求飙升至历史高位

根据CryptoQuant发布的最新分析报告，链上分析师CoinNiel指出，当前市场中持续买入且极少卖出的地址数量显著增加，反映出强烈的净买入压力。这类地址通常与大型机构投资者或“巨鲸”相关联，其行为模式往往预示着趋势性行情的来临。 值得注意的是，近期交易所的大规模提现并非散户主导，而是由少数大额持有者推动。当这些巨鲸将比特币从交易所移出并长期持有时，会直接推高累积地址需求指标。图表清晰显示，该数值已突破历史纪录，达到前所未有的水平。 这背后的心理机制不容忽视：当市场参与者普遍担心错过潜在上涨机会时，资金流向往往加速集中。当前数据表明，巨鲸群体正被“害怕错过”情绪所驱动，正在系统性地布局未来行情。

流动性库存比率升至3.8，美国市场供需失衡初现

另一个关键信号来自流动性库存比率（月度）。该指标通过衡量交易所内比特币的供需关系，揭示市场真实需求强度。当比率持续上升，意味着需求正在快速消化新增供给。 目前该指标已攀升至3.8的极端值。需要强调的是，这一数据仅反映美国交易所的情况。这是多年以来首次出现需求远超供应的局面，标志着市场结构发生结构性变化。 尽管3.8的读数理论上可能预示供应冲击，但分析师指出，当前更多体现的是巨鲸级买盘的集中释放，而非短期流动性紧张。换句话说，这不是一个纯粹的“短缺信号”，而是一次由大资金主动构建底部的体现。 综合两项指标来看，市场正经历一场深层次的结构性转变。巨鲸的持续建仓行为叠加美国市场供需失衡，共同构成强有力的看涨支撑。虽然价格尚未突破，但能量已在积蓄。

比特币价格概览

截至发稿，比特币报价为88,520美元，过去24小时下跌1.1%。尽管短期回调明显，但链上基本面并未恶化。相反，资金正从流动性的表面波动中转移至长期持有结构中。 来源：CryptoQuant BTC日线图价格 | 来源：TradingView