比特币跌至8万美元区间，链上指标暗示熊市或将结束

近期比特币价格在一周内下跌超过8%，引发市场普遍担忧。这一波动与整个加密货币市场的疲软态势同步，主要受机构资金转向贵金属、美联储维持利率不变等宏观因素影响。根据CoinCodex数据，当前市场恐惧与贪婪指数仅为16，表明投资者情绪已进入极度恐慌状态。然而，链上数据正释放出潜在反转信号。

比特币估值是否已严重低估？

知名分析师Michaël van de Poppe与James Easton指出，比特币的MVRV Z-Score指标显示，当前市场可能正处熊市尾声。该指标通过比较当前市值与已实现价值（即所有比特币最近一次交易的平均成本）来衡量资产估值水平。当Z值低于历史均值两倍标准差时，通常意味着资产被显著低估。 数据显示，当前比特币的Z值已低于2015年、2018年、2020年及2022年历次熊市底部水平，表明其估值处于周期性罕见低位。尽管价格从10月初12.6万美元高点回落，但下跌幅度尚未完全反映基本面变化。这为未来反弹提供了技术依据。

黄金见顶与比特币复苏的关联性

Van de Poppe进一步分析指出，比特币与黄金的相对强弱指数（RSI）近期跌破30，这一现象曾在2018年和2022年市场低谷期出现。与此同时，黄金价格于1月30日触及5600美元历史峰值后趋于停滞。历史上，此类贵金属顶部信号往往预示着风险资产迎来重估机会。 结合图表分析，比特币日线图显示价格位于84,155美元附近，当日交易量达723.1亿美元，反映出市场仍具活跃度。若趋势延续，短期目标位有望触及90,000美元和97,500美元。 来源：@CryptoMichNL on X 比特币日线图显示，价格为84,155美元 | 来源：Tradingview.com上的BTCUSDT图表 尽管短期波动加剧，但链上数据与跨资产比价关系正在形成合力。对于长期持有者而言，当前阶段或许正是布局良机。