比特币跌破7.5万美元，MicroStrategy账面亏损超9亿美元但股价逆势上涨

多年来，迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的比特币投资策略一直是衡量机构对比特币信心的关键指标。进入2026年初，随着市场的急剧调整，这种信念正面临前所未有的压力，尤其是在资产负债表上开始显现亏损的情况下。 上周末，比特币价格跌破75,000美元大关，导致MicroStrategy持有的大量比特币进入未实现亏损状态。链上数据显示，该公司目前持有约712,647枚比特币，账面亏损已超过9亿美元。作为背景，其收购这些比特币的平均成本约为每枚76,037美元，当前价格已低于这一水平，标志着形势出现重大转折。

一场完美风暴：多重因素推动比特币下跌

当然，当前的市场动荡并非毫无征兆。比特币近期的下跌受到全球多种因素影响，包括地缘政治紧张局势、美联储政策变化以及投资者情绪波动。 根据最新数据，比特币价格在过去一个月内下跌了13%，目前交易价格约为77,845美元。持续的地缘政治不确定性，例如中东地区的不稳定局势和欧洲的贸易争端，进一步动摇了市场信心，并引发高杠杆交易的大规模清算。 与此同时，投资者对美联储政策的预期也在发生变化。随着凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，市场普遍预计央行将采取更强硬的通胀控制措施。这降低了对2026年初快速降息的预期，促使投资者更加谨慎并规避风险。 仅在1月份，现货比特币ETF的资金流出就超过16亿美元，使得比特币难以企稳。

战略的奇怪分裂：MSTR股票逆势上涨

尽管比特币价格下跌，MicroStrategy的股票却表现出令人意外的韧性。据谷歌财经数据，MSTR股价上涨约4.55%，达到149.71美元。 这一现象表明，投资者可能更关注该公司的软件业务，或对其首席执行官迈克尔·塞勒通过创造性融资方式应对市场波动的能力充满信心。 面对9亿美元的账面亏损，塞勒并未退缩，反而表现得更加积极进取。他在社交媒体上发布了一条含义隐晦的帖子，暗示价格下跌可能是一个买入机会。 此外，塞勒最近重申了他的立场，强调公司遵循严格的托管实践，持有的是真正的比特币，而非纸质替代品。 “我们购买的是真正的比特币。我们会审核我们的托管机构。我们不会进行再抵押。你们也不应该这样做。”

最后想说的话

比特币价格下跌与MSTR股票上涨之间的差距，反映出投资者押注的是长期战略地位，而非短期价格波动。塞勒的回应延续了他一贯风格——将市场波动视为机遇，而非退缩的理由。在资本流动加速、信心重塑的背景下，这场看似矛盾的现象，或许正是新一轮价值博弈的前奏。