比特币暴跌40%后大空头警告：企业持仓或陷危机

因成功预判2008年房地产崩盘而闻名的华尔街传奇人物Michael Burry近日再度发声，警示比特币价格持续下滑可能对持有该资产的企业造成深远冲击。他强调，尽管过去一年大量公司增持比特币，但其作为对冲工具的效用已被证伪，反而暴露出纯粹投机属性。 Burry在周一发布的Substack文章中指出，若比特币价格再下跌10%，像Strategy Inc.这类激进囤币企业将面临数十亿美元账面损失，并可能失去融资渠道。他形容当前情景“令人作呕”，且已触手可及。 这一警告恰逢比特币延续跌势。周二盘中一度跌破73000美元，抹去自2024年11月特朗普连任以来全部涨幅。自10月初创历史峰值以来，累计跌幅已超40%。 尽管市场波动加剧，但整体规模仍有限。目前比特币市值不足1.5万亿美元，家庭持有率不高，企业采用范围狭窄，因此系统性传染风险可控。

比特币暴露投机本质，未能成为避险资产

Burry明确表示，比特币未在美元走弱或地缘紧张时表现出避险特征，而黄金与白银却因此创下新高。他认为，比特币缺乏真实使用场景支撑，下跌趋势难以逆转。“没有任何内在理由能阻止它继续下行。” 彭博数据显示，资金流入趋缓、流动性收缩以及宏观吸引力下降是本轮下跌主因。同时，原生交易员正从代币投资转向事件驱动型押注，反映市场情绪转向谨慎。

财库公司面临巨大压力

Burry指出，尽管近200家上市公司已将比特币纳入资产负债表，但库存资产必须按市价列报。一旦价格持续走低，风险管理部门将施压出售，形成抛售循环。 他特别提到，若比特币进一步下探10%，部分头部企业将陷入严重亏损，资本市场或将对其关闭大门。这种“被动平仓”机制，正是引发连锁反应的关键节点。

ETF加剧投机性并提高市场关联度

Burry认为，现货ETF的推出非但未降低风险，反而放大了比特币的金融属性。其与标普500指数的相关性已升至接近0.5，远高于历史水平。 数据显示，自11月下旬起，比特币ETF连续出现单日最大资金流出，其中三次集中于1月最后十天。这表明机构投资者信心正在松动，原本旨在推动长期持有的工具，反而在下跌中加速抛售。

警惕“抵押品死亡螺旋”风险

随着价格跌破关键支撑位，Burry警告，加密资产的下行正传导至传统金属市场。企业为控制风险，开始清算代币化黄金与白银期货头寸，导致相关合约出现流动性枯竭。 “月末期间，已有高达10亿美元的贵金属头寸被强制平仓。”他写道。若比特币跌至50000美元，矿工将无力维系运营，代币化金属期货可能彻底丧失买家，演变为无价值的“黑洞”。uXp比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

尽管过往崩盘如Terra和FTX均未波及主流金融市场，但此次不同在于企业大规模持仓与金融工具深度嵌套。看涨者仍寄望于监管明朗与估值低位带来反弹机会，但Burry的预警揭示了一个现实：比特币已不再是单纯的数字资产，而是企业财务结构中的潜在风险源。uXp比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯