比特币跌破2021年高点：杠杆与ETF流出加剧市场重置

比特币周四延续跌势，盘中一度跌破67,000美元关口，正式失守2021年接近69,000美元的历史高点。这一轮调整几乎抹去了自2022年11月熊市触底以来的所有涨幅，市场信心遭受严峻考验。 以太坊跌破2000美元，索拉纳跌至约84美元，XRP下探至1.29美元。在短短24小时内，整个加密货币市场市值缩水超过7%，降至约2.3万亿美元。这场下跌并非局部轮动，而是一次系统性重置。

杠杆平仓放大抛压

高杠杆机制正在放大下行动能。数据显示，仅在一小时内，就有约4.8亿美元的加密货币仓位被强制平仓，过去24小时总平仓额突破14亿美元。一旦关键支撑位失守，强制抛售迅速形成连锁反应，远超现货市场的承接能力。

ETF资金持续外流

现货比特币ETF在过去两天录得超过8亿美元的净流出，以太坊ETF本周也出现约6800万美元的资金撤离。随着价格持续承压，机构投资者正从被动持有转向风险规避，流动性进一步收紧。

企业持仓遭遇账面亏损

作为全球最大的企业比特币持有者，战略公司当前面临逾67亿美元未实现亏损，其持有的71.3万枚比特币价值大幅缩水。该公司股价周四再跌13%，逼近112美元，为2024年8月以来最低水平。财报发布在即，市场压力加剧。 比特矿作为以太坊最大企业持币方，其未实现亏损已接近80亿美元。原本用于对冲波动的持仓，如今成为压力源，动摇长期投资逻辑。

避险资产同步承压

抛售潮蔓延至传统金融市场。标普500指数下跌约1.2%，纳斯达克指数下挫1.8%。连一贯被视为避风港的白银隔夜暴跌约15%，黄金价格亦下跌约5%。这种跨资产联动极为罕见，反映出市场整体风险偏好急剧下降。

重新定价而非单纯恐慌

本轮下跌不仅体现在幅度，更在于其广度。加密、股市、贵金属同步剧烈波动，表明市场正经历一次深层的风险重定价过程。比特币跌破前期周期高点具有象征意义，但真正信号来自杠杆链条断裂与被动资本撤离。 底部能否确立，取决于信心重建速度。当前环境下，所有叙事暂时停摆，价格成为唯一主导变量。