比特币暴跌13%致250亿美元加密资产损失，战略公司账面亏损超92亿

### 比特币与以太坊双杀：加密资产国库遭遇重创 近期加密市场剧烈震荡，据区块链分析机构Artemis数据显示，全球主要数字资产持有公司正面临前所未有的账面亏损。在短短一周内，比特币价格累计下跌24%，24小时内跌幅高达13%，现价约为63,708美元。以太坊表现更弱，七日跌幅接近34%，价格回落至1,867美元，为去年5月以来最低水平。 此次暴跌直接冲击了以比特币和以太坊为核心的大型数字资产基金（DAT）企业。其中，策略公司（Strategy）因持续增持比特币，账面亏损已达92亿美元；而BitMine Immersion Technologies（BMNR）则因布局以太坊，未实现损失约84亿美元。这两家公司成为本轮行情中损失最严重的代表。 ### 超250亿美元损失浮现，多家企业深陷账面亏损泥潭 Artemis的统计显示，当前加密资产未实现损失总额已突破250亿美元。除上述两家企业外，专注于Solana生态的Forward Industries也录得约10亿美元的账面亏损。此外，持有Hyperliquid（HYPE）及BNB的公司合计损失超过1亿美元。这些数据揭示了一个现实：当主流资产价格大幅回调时，依赖持币策略的机构将迅速暴露于系统性风险之中。 值得注意的是，该数据并未涵盖核心业务非持币型的公司，如Coinbase、Riot Platforms等挖矿企业，亦未包括特斯拉、GameStop等虽持有加密资产但主营业务不在该领域的上市公司。 ### 策略公司高层发声：坚持“买入不卖出”逻辑 面对巨额亏损，策略公司联合创始人兼执行主席迈克尔·萨尔多（Michael Saylor）仍保持坚定立场。他在X平台发布观点称：“与比特币相关的规则只有两条——第一，买入比特币；第二，不要卖出比特币。” 这一表态被视为对市场恐慌情绪的回应。此前，萨尔多曾多次澄清外界关于公司可能出售比特币以支持分红产品的误解。他表示，公司“不能或不愿”通过抛售比特币来获取资金，强调其长期持币战略不可动摇。 尽管如此，市场预期正在变化。根据Myriad最新模型预测，策略公司今年出售部分比特币的概率已升至约32%，较上周显著上升。这反映出投资者对管理层持续坚守策略的信心出现松动。 ### 行业反思：数字资产国库模式是否可持续？ 此次大规模亏损引发业内广泛讨论。彭博社周四援引金融分析师Joe Weisenthal的观点指出：“很难不认为去年那些将代币兑换为虚高股权的DAT公司爆发式增长，是行业最后一次垂死挣扎。” 加密原住民同样表达质疑。前索拉纳商业公司临时首席执行官迈克尔·哈伯德在接受《解密》采访时直言：“数字资产国库没有可持续的市场。”他进一步预测，随着质押型ETF逐步成熟，这类传统持币模式终将被取代，甚至“抢走他们的饭碗”。 这场由价格波动引发的资本重估，不仅考验着企业的财务韧性，更在深层拷问一种新兴投资范式的长期可行性。在波动加剧的背景下，纯粹依靠囤积资产换取估值的模式，正面临严峻挑战。