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Hyperliquid HIP-4上线在即：链上事件交易如何重塑仓位逻辑

2026-03-26 16:28 loading...

周五晚间，美股与CME期货市场相继收盘，但影响市场的信息却持续涌入。

一位交易员紧盯着屏幕，脑海中同时浮现出三层判断：他认为周末可能有战争消息发酵，BTC先跌后涨的概率被低估；他判断下一次美联储决议的结果尚未完全反映在市场价格中；他还想为自己手中的原油或贵金属头寸购买一份周末跳空保险。

一体化仓位：Hyperliquid HIP-4 实测，将「事件」转化为现货交易

问题在于，这三件事过去往往需要在三个不同的平台完成。在合约交易所押注多空，在预测市场对事件进行押注，再到期权交易所完成对冲，保证金也因此被分割成三部分。认知明明是一个整体，仓位却被割裂了。

Hyperliquid的新市场框架HIP-4解决了这种割裂。

HIP-4 是什么？

HIP-4将「结果」本身转化为可交易的标准化资产，使「某件事是否会发生」、「某个价格是否会在特定时间达到某个位置」这类判断，以标准化资产的形式进入Hyperliquid的交易系统。该框架于2月2日上线测试网，目前已进入主网前关键验证阶段。

近日，一位社区成员通过逆向分析测试网上已部署的合约编译码，揭示了HIP-4的核心架构，让我们得以在主网上线前提前了解其设计。

一体化仓位：Hyperliquid HIP-4 实测，将「事件」转化为现货交易社区根据测试网合约模拟的HIP-4前端

HIP-4采用双层结构：交易发生在HyperCore，而资金托管、奖池管理以及部分结算由HyperEVM负责。前者专注高频撮合，后者处理预测市场更复杂的合约逻辑，分工明确。

通过HIP-4，抽象的「事件」能够被转化为真正可交易的资产。

例如，假设有人开设了一个「谁会赢得100米短跑」的市场，事件ID为9，结果0表示「Hypurr获胜」，那么这个结果会被映射为HyperCore上的「#90」代币，并在订单簿上进行交易。交易者买卖它，就像交易一个现货标的。

对于类似「BTC是否会在15分钟内触及某个价格」的市场，到期时会根据实时价格数据直接在HyperCore结算，无需外部预言机。

一体化仓位：Hyperliquid HIP-4 实测，将「事件」转化为现货交易

然而，像「谁会赢得100米短跑」这类事件合约的结算规则尚不明确，仍需进一步披露。

与Polymarket用户画像的重叠

一项研究分析了近1.5万个Polymarket活跃地址后发现，头部交易者中有不少人同时也活跃在Hyperliquid。

这批重叠用户在Polymarket上贡献了约14.3亿美元的成交量，同时在Hyperliquid上运营着总计约1.89亿美元的合约仓位，保证金使用规模约为2900万美元。这些地址在Hyperliquid上的多空分布接近均衡，主要交易BTC、ETH等主流资产；而在Polymarket上，则更倾向于持有选举、美联储决议等长周期事件仓位。由此可见，这是一群典型的成熟交易者。

一体化仓位：Hyperliquid HIP-4 实测，将「事件」转化为现货交易