SpaceX冲刺史上最大IPO，1.75万亿估值引爆市场

2026-04-02 20:26 loading...

作者：Nancy，PANews

2026年的美股市场正迎来一场史诗级的IPO浪潮。随着SpaceX被曝已向美国SEC秘密递交上市申请，其潜在估值突破1.75万亿美元，冲击全球史上最大规模IPO纪录，资本市场关注度持续升温。

SpaceX冲击史上最大IPO，散户获配比例或达三成

2019年沙特阿美以约294亿美元募资、1.7万亿美元估值登陆资本市场，曾创下当时全球最大IPO纪录。六年后，马斯克旗下的太空巨头SpaceX正试图打破这一天花板。

据彭博社援引知情人士消息，SpaceX已正式提交IPO文件，目标估值或超过1.75万亿美元。若如期推进，该公司有望在今年6月完成上市，成为超级独角兽中首家敲钟者。

此次募资规模预计达750亿美元，较此前500亿美元预期大幅上调。为支撑如此庞大的发行体量，公司已组建由美国银行、花旗、高盛、摩根大通及摩根士丹利等21家顶级投行组成的豪华承销团，负责全球分销、订单收集与定价协同。

与传统模式不同，SpaceX正在设计一套非常规配售机制。尽管部分早期投资者可能面临超过6个月锁定期，但面向公众的散户配售比例被提升至30%，远高于通常5%至10%的水平，打破了华尔街惯例。

这一策略背后，是马斯克对全球庞大粉丝基础的精准调动能力。结合特斯拉的成功经验，散户不仅可作为重要资金来源，更有助于稳定上市初期股价，减少短期抛压。

2026年的美股IPO市场正进入前所未有的密集期。除了SpaceX，OpenAI、Anthropic、Databricks等明星科技公司也已进入上市倒计时，市场呈现明显分流趋势。

面对这波浪潮，纳斯达克近期宣布两项关键改革：一是取消纳指100指数成分股10%流通股最低门槛；二是推出“快速纳指100通道”，允许超大市值IPO公司在上市后15个交易日内即被纳入指数。

新规将于今年5月1日起生效，恰好在SpaceX计划上市前一个月。此举被视为对高估值、大体量公司的量身定制——将显著加快被动基金（如ETF）配置速度，提升流动性与市场认可度。

然而，也有分析指出，该机制可能为早期大股东提供快速退出通道，普通投资者则需承担更多未成熟风险。当大量未盈利企业集中上市，市场注意力与资金将进一步被稀释。

尽管上市通道正在打开，但现实挑战不容忽视。当前美国股市处于季节性平静期，叠加地缘政治波动与经济不确定性，投资者信心明显走弱。

彭博社数据显示，2026年第一季度虽有十家大型IPO表现亮眼，但其中七家股价已跌破发行价，中位跌幅达28%。市场对高估值、烧钱模式且盈利路径模糊的公司开始趋于谨慎。

与此同时，伊朗局势升级引发全球避险情绪，三月成为近一年来最冷清的IPO月份之一。多家加密企业因此推迟赴美上市节奏，包括OKX、Ledger、Kraken和Bithumb等均不同程度调整计划。

原因在于，加密行业自身仍处周期低位，盈利模型尚未清晰，叠加宏观风险偏好下降，资本更倾向于观望而非追高。当多个高估值科技巨头扎堆上市，短期内不仅会消耗市场流动性，还将挤压其他企业的估值空间与上市窗口。

在这一背景下，投资者需警惕：并非所有“超级明星”都具备长期支撑力。真正的价值锚点，仍取决于可持续增长与真实盈利能力。

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