稳定币收益模式揭秘：Tether、Circle、PayPal等如何盈利？

随着加密货币市场的快速发展，稳定币正成为金融体系的重要组成部分。本文聚焦Tether、Circle、PayPal、沃尔玛、京东、摩根大通和Stripe等关键参与方，剖析其收益模式与战略布局。 H2 Tether：储备金投资与战略扩展 Tether自2014年推出USDT以来，构建了以美元存款、美国国债及黄金为核心的储备体系。截至2025年第一季度，其运营利润突破10亿美元，得益于稳健的资产配置与对可再生能源、人工智能领域的战略投资。此外，Tether在萨尔瓦多获得监管许可，显著提升其全球可信度。截至2025年3月31日，其现金及现金等价物达1216亿美元，超额储备为56亿美元，展现出极强的偿付能力。 H2 Circle：合作驱动USDC生态扩张 Circle与Coinbase共同创立Centre Consortium，为USDC提供法律与技术支撑。自2023年起，Circle全面负责发行与治理，而Coinbase则通过平台促进流通。双方共享储备利息收入，形成良性激励机制。数据显示，Coinbase在2025年第一季度稳定币收入达2.98亿美元，同比增长51.27%，成为其增速最快业务之一。USDC储备由美元存款、美国国债和现金等价物构成，保障高流动性与稳定性。 H2 PayPal：Paxos合作打造PYUSD PYUSD是PayPal支持的美元计价稳定币，由纽约信托机构Paxos发行并管理。其储备资产包括美元银行存款、美国国债和逆回购协议，产生的利息收益与PayPal分成。用户可通过PayPal以1.00美元/枚的价格自由兑换，无额外费用，提升了支付便利性。 H2 沃尔玛与亚马逊：闭环稳定币探索中 沃尔玛与亚马逊正推进自有稳定币计划，目标是在封闭零售生态内实现即时结算，降低交易成本。根据GENIUS法案要求，发行方必须以1:1比例用现金或等价物支持代币，确保安全性与合规性，为传统零售数字化提供新路径。 H2 京东：港元稳定币试点进展顺利 京东币链科技正推进港元稳定币（JD Stablecoin）发行试点，服务于跨境贸易结算。目前项目已进入沙盒测试后期，预计第四季度初取得牌照后正式上线。应用场景涵盖跨境支付、投资交易与零售支付，其中跨境支付将成为核心发展方向。 H2 摩根大通：JPMD引领机构级稳定币创新 摩根大通推出的JPMD为机构客户设计的存款代币，具备全天候结算能力，并整合存款保险与利息支付功能。作为“许可代币”，它标志着传统金融机构在区块链领域的实质性突破，推动去中心化金融向机构端渗透。 H2 Stripe：稳定币金融账户助力全球化 Stripe推出的稳定币金融账户功能，使企业可在全球范围内高效管理资金。通过支持USDC与USDB，帮助企业规避汇率风险。结合Visa合作，解决稳定币消费场景难题，加速稳定币在真实商业中的落地应用。 展望未来，稳定币不仅在交易结算中扮演关键角色，更成为连接传统金融与区块链生态的核心桥梁。随着监管框架逐步完善、技术基础设施持续演进，稳定币的市场趋势将更加成熟，其收益模式也将进一步多元化。投资者需关注链上数据变化与政策收紧动向，把握潜在机会。