川普家族项目WLFI代币即将解锁 市场关注焦点转移

近日，由唐纳德·川普家族主导的去中心化金融平台World Liberty Financial（WLFI）进入关键阶段，其治理代币WLFI即将解锁，引发市场广泛关注。截至2025年6月，项目发行的美元稳定币USD1流通量已达22亿美元，其中97.8%在BNBchain上发行，而93.7%的代币集中于币安两个地址，显示出极强的中心化特征。 这一规模增长主要源于2025年5月阿布扎比投资公司MGX以20亿美元对币安进行股权投资，支付货币即为USD1。该事件使项目短期内获得巨额资金支持，但也暴露了其业务模式的依赖性——大部分流通量由交易所持有，并未真正进入市场交易。 在背景方面，项目核心团队虽包含川普本人及其子女，但职位已从“首席加密倡导者”调整为“名誉联合创始人”，并附有“一旦就任公职将被移除”的合规说明。值得注意的是，川普家族持股比例已从初始的75%降至40%，股权分散至孙宇晨、DWF Labs及Aqua 1基金会等机构，暗示项目正逐步脱离家族直接控制。 WLFI代币总供应量为1000亿枚，其中35%用于团队分配，但公募仅完成25%，剩余10%的处理方式尚未明确。更关键的是，代币功能仅为治理权，不享有分红或协议收入分成。根据金皮书披露，协议净收入将优先支付给与创始人关联的实体，而非代币持有人，导致其缺乏价值捕获机制。 估值层面，参考上市稳定币巨头Circle的市值/稳定币市值比率（0.66–0.76），若以当前22亿美元的稳定币规模计算，项目合理估值应在14.5亿至16.7亿美元之间，对应单枚代币价格约0.0145–0.0167美元。然而，投资者普遍期待“川普溢价”和政策情绪推动，使得市场预期远高于此基准值。 目前，项目最大变量在于美国《Genius Act》稳定币法案的进展。该法案已在参议院通过，正待众议院审议。一旦正式立法，将极大提升项目合规性与市场信心，成为代币解锁后的重要催化剂。与此同时，项目能否在川普家族的商业布局中占据核心地位，取决于其是否能成为高净值个人、企业或主权国家进行利益交换的首选工具。 综合来看，尽管项目具备独特政治资源和短期资金动能，但其高度中心化、代币价值脱钩及潜在“软跑路”风险，仍使其面临严峻挑战。未来走势将高度依赖法案通过节奏与真实商业落地情况，市场需警惕情绪过热后的回调风险。