代币化美股加速落地：Kraken、Coinbase、Solana三巨头布局

近来，代币化美股领域迎来多项关键进展，标志着传统金融与区块链技术的融合进入新阶段。中心化交易所Kraken宣布上线代币化股票平台xStocks，联合Backed Finance与Solana共同构建基于链上交易的美股投资生态。与此同时，Coinbase已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，寻求针对其代币化股票交易的合规框架支持，显示其正式进军该领域的决心。此外，公链Solana亦提交了名为Project Open的代币化美股产品框架，旨在推动合规的点对点链上交易，进一步完善法律基础设施。 这一系列动作背后，是代币化美股清晰的价值主张：突破传统股市仅限工作日特定时段交易的限制，实现7×24小时无国界交易；同时依托DeFi生态，赋予美股资产前所未有的可组合性，可作为抵押品参与借贷、构建指数基金或加入流动性池获取收益。 目前，代币化股票市场总市值约为3.21亿美元，持有地址数为2444个，规模仍处早期阶段，但增长空间广阔。在现有玩家中，Backed Finance凭借其在Arbitrum、Base等链上发行的bSTOCK代币实现链上自由交易与质押，已形成接近800万美元的TVL，成为最具可组合性的代表。而xStocks则通过整合Kraken、Bybit、Raydium、Jupiter及Kamino等多方资源，构建起更完整的生态闭环，具备快速超越现有玩家的潜力。 值得注意的是，尽管Dinari等项目已获监管认可，但受限于无法链上交易，用户体验未有根本提升。相比之下，Solana推动的Project Open方案若获得SEC确认，将允许无KYC用户通过AMM进行代币化美股交易，有望打开更大用户群体。同时，Coinbase计划向美国本土用户开放服务，或将直接挑战传统券商地位。 从市场趋势看，代币化美股正从“合规探索”迈向“生态竞争”。未来谁能整合更强流动性、更广泛协议支持与更优用户体验，谁就将在新一轮金融基础设施重构中占据先机。