Tom Lee：以太坊估值或达1万美元，市场严重低估

Fundstrat联合创始人兼首席投资官Tom Lee在近期采访中强调，市场对以太坊（ETH）的价值存在显著低估。他认为，基于其底层技术地位和生态贡献，ETH的公平市场价格可能达到10000美元。

以太坊的底层价值被忽视

在接受Coinage播客采访时，Lee指出，以太坊作为第一层（Layer-1）区块链平台，支撑了包括Circle在内的多个关键项目运行。其中，稳定币USDC与EURC均起源于以太坊网络，为整个加密生态创造了巨大的商业价值。

从Circle IPO看以太坊估值逻辑

Lee举例称，Circle的IPO估值约为其EBITDA的100倍，是近年来最成功的上市案例之一。然而，这些高估值产品依赖于以太坊基础设施。他强调：“技术栈越底层，其潜在估值应越高，因为它能为上层应用提供广泛支持。”

代币化资产将重塑区块链定价模型

随着更多资产进入代币化时代，未来以太坊所承载的数字资产交易规模将持续扩大。如果代币化美元等资产仍维持100倍EBITDA的估值水平，那么作为底层网络的以太坊本身也应享有更高溢价。这使得ETH当前约2502美元的价格显得极低。

截至发稿，以太坊价格为2502美元，过去24小时内下跌2.9%，反映出市场对长期价值预期与短期波动之间的分歧。尽管如此，分析师普遍认为，以太坊的结构性价值尚未被充分定价。

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