三星Q2利润或暴跌39% 受AI内存芯片供应延迟拖累

全球领先的存储芯片制造商三星电子正面临严峻挑战。据LSEG SmartEstimate预测，该公司2025年第二季度营业利润预计将降至6.3万亿韩元（约46.2亿美元），较去年同期的10.4万亿韩元大幅下滑39%，为六个季度以来最差表现。 事件核心在于向人工智能领域领军企业英伟达供应先进内存芯片的延迟。尽管三星在3月份曾预计其新一代HBM3E 12层芯片将在6月取得进展，但截至目前，该产品仍未通过英伟达的认证流程。这一关键环节的停滞直接导致了其在高增长的AI内存市场的出货量不及预期。 H2: 美国出口管制与供应链困境加剧压力 分析师普遍认为，美国持续收紧的对华人工智能芯片出口管制政策是另一大制约因素。这不仅限制了三星在中国市场的业务拓展，也使其高端内存产品的客户评估和出货计划受到波及。韩国NH Investment & Securities高级分析师Ryu Young-ho指出，由于美国对华销售限制以及出货量不足，三星的HBM收入在第二季度可能持平，难以实现增长。 与此同时，竞争对手SK海力士和美光科技已凭借更顺畅的供应链和更快的客户认证速度，在强劲的市场需求中抢占先机。尽管美光因同样受限于对华出口政策而部分收益受损，但其整体态势优于三星。 H2: 地缘政治风险叠加贸易政策不确定性 更复杂的是，美国政府正在考虑撤销包括三星、台积电和SK海力士在内的多家全球半导体公司在中国制造业务中使用美国技术的许可证。此举若实施，将严重阻碍这些企业在华采购生产线关键设备的能力，进一步动摇其全球供应链布局。 此外，唐纳德·特朗普总统威胁对非美国制造的智能手机征收25%关税，以及设定7月9日为“互惠”关税的最后期限，使三星的芯片、智能手机和家电等多条核心业务线面临前所未有的不确定性。相关消息公布后，依赖中国市场的美国芯片设备制造商股价应声下跌，而美光科技则因相对独立的市场策略出现上涨。 H2: 未来展望：产能调整与市场复苏预期 尽管当前业绩承压，三星方面表示，随着需求逐步复苏，其代工芯片业务的运营亏损预计将在下半年收窄。公司强调，先进内存产品的客户评估和出货仍在持续推进中。长期来看，能否成功解决客户认证难题并恢复对英伟达的大规模供货，将是决定其能否重振半导体业务的关键。投资者正密切关注其7月31日发布的完整财务报表，以获取各业务部门的详细盈利数据。