对冲基金加速做空日元日本选举前市场动荡加剧

2025-07-19 19:04 loading...

对冲基金在本周大幅增加对日元的做空头寸，于日本参议院选举前夕抛售超过11亿美元的日元空头头寸，引发外汇市场剧烈波动。

期货与期权市场数据显示，针对日元的合约已开立约12,606份，为自3月以来首次出现净看跌仓位。这一趋势表明市场对日元前景普遍悲观，尤其在政治不确定性加剧背景下。

现任首相石破茂领导的自民党在众议院已处于少数地位，最新民调显示其在参议院选举中可能再次表现不佳。若执政联盟失去更多席位，投资者预计财政政策将陷入混乱，经济治理难度加大，从而加剧市场对日元的抛售压力。

日本十年期国债收益率触及1.6%，创下2008年以来最高水平；20年期与30年期国债收益率亦达1999年以来峰值。收益率上升直接反映市场对财政可持续性的担忧，成为日元承压的重要驱动因素。

芝加哥商品交易所数据显示，7月11日美元兑日元看涨期权买入量为看跌期权的两倍以上，显示市场预期日元将继续贬值。同时，短期期权合约转为净负值，这是近一年来首次，预示风险偏好持续恶化。

今年第一季度，外汇经理大规模减持日元，转而增持瑞士法郎。这一异常现象反映出日元作为传统避险货币的信誉正在下降，背后主因包括长期贸易逆差扩大及经济增长疲软。

尽管部分分析师认为若自民党维持多数席位，日元或反弹至144附近，但整体市场情绪仍偏向悲观。此外，特朗普政府与日本之间的关税谈判已拖延数月，若8月1日前无实质性进展，日元前景将进一步恶化。

当前市场正进入关键观察期，交易员们已提前布局，日元波动率和做空规模或将持续攀升，投资者需密切关注政治局势与宏观数据联动影响。

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